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经济周期与投资策略

    经济周期(Businesscycle)也称商业周期、景气循环，它是指经济运行中周期性出现的经济扩张与经济紧缩交替更迭、循环往复的一种现象，是国民总产出、总收入和总就业的波动，是国民收入或总体经济活动扩张与紧缩的交替或周期性波动变化。经济周期对投资的影响非常大。投资者应该根据经济周期的变化，不断地调整自己的投资策略。张雪奎讲师认为（欢迎订制张雪奎讲师股票技术课程13602758072），那些在投资市场上赚钱的人，一般都是把握经济周期的高手。其实，正是由于经济周期的存在，也给投资者提供了调整投资策略的依据。

    在经济周期的阶段划分上，目前主要有两种形式：一是两阶段法，一是四阶段法。

    1．两阶段法

    经济波动以经济中的许多成分普遍而同期地扩张和收缩为特征，持续时间通常为2年到10年。现代宏观经济学中，经济周期发生在实际GDP相对于潜在GDP上升（扩张）或下降（收缩或衰退）的时候。每一个经济周期都可以分为上升和下降两个阶段。上升阶段也称为繁荣，最高点称为顶峰。然而，顶峰也是经济由盛转衰的转折点，此后经济就进入下降阶段，即衰退。衰退严重则经济进入萧条，衰退的最低点称为谷底。当然，谷底也是经济由衰转盛的一个转折点，此后经济进入上升阶段。经济从一个顶峰到另一个顶峰，或者从一个谷底到另一个谷底，就是一次完整的经济周期。现代经济学关于经济周期的定义，建立在经济增长率变化的基础上，指的是增长率上升和下降的交替过程。

    经济周期波动的扩张阶段，是宏观经济环境和市场环境日益活跃的季节。这时，市场需求旺盛，订货饱满，商品畅销，生产趋升，资金周转灵便。企业的供、产、销和人、财、物都比较好安排。企业处于较为宽松有利的外部环境之中。在这一阶段的初期，是投资的大好时机。而随着这一阶段的发展，要逐渐减少投资的额度。特别是在扩张阶段的顶峰，要逐渐收回投资，准备随时撤退，以应对经济的下滑。
经济周期波动的收缩阶段，是宏观经济环境和市场环境日趋紧缩的季节。这时，市场需求疲软，订货不足，商品滞销，生产下降，资金周转不畅。企业在供、产、销和人、财、物方面都会遇到很多困难。企业处于较恶劣的外部环境中。在这一阶段的初期，投资者要坚决收缩战线，积极变现，等待经济见底。如果经济企稳，有见底的迹象，投资者就要积极行动，不管是证券投资，还是实业投资，都要果断出击。

    2．四阶段法

    将经济周期分为四阶段：繁荣、衰退、萧条、复苏（如下图）。

    经济衰退期：消费者需求、投资急剧下降；对劳动的需求、产出下降、企业利润急剧下滑、股票价格和利率一般也会下降。这一阶段，投资者可以投资债券。经济衰退，经济萎靡，政府为刺激经济，一般是下调利率。这时候固定利率债券，利率相对较高，投资价值凸显。投资者还可以投资黄金、收藏品等保值品种。当然，通货紧缩，物价下降，持有现金也是一种投资。

    经济萧条期：经济出现规模广且持续时间长的衰退。经济萧条期的投资策略如下：（1）购买硬通货（如黄金、珠宝、首饰），在通货膨胀时期它可是最佳保值商品；（2）不动产（如房屋、店铺等）；（3）有价证劵（如债券基金、货币基金)。

    经济复苏期：这一时期，各种经济指标不断好转，资产价格稳步上升。对于投资者来说，可以适当地加大投资的力度和金额，选择自己看好的投资目标，大胆买进或投入。可以投资前景看好的实业，也可以投资股票、基金、房产等项目。

    经济繁荣期：这一时期，经济快速升温，交投火暴，人人都想进行投资，以获得高额的回报。其实，对于投资者来说，繁荣期是撤退的大好时机，而不是进入的大好时机。好多亏损的投资者都是在这一时期进入了投资市场。对于投资高手来说，经济繁荣期就是兑现利润的时期。

    总之，经济周期和投资密切相关，甚至可以说，是投资的风向标。要想投资赚钱，就必须了解经济周期的变化规律，适时调整自己的投资策略。

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    投资理财讲师张雪奎（欢迎订制张雪奎讲师投资理财课程13602758072）认为，投资总需要一些先知先觉的认识。经济拐点往往在顶峰和低谷过后几个月才能被确认，但到那时再调整投资策略为时已晚。高明的投资者，总能抢在经济周期的前面，及时调整投资策略，获得高额收益。2008年底巴菲特成功抄底股市，就是准确的把握住了经济拐点。